158% 定存的真相

聲明：我對保險並不熟稔。下面是我依照一般常識做的判斷，若有錯誤還請四方先進不吝指教。

今天收到一封轉寄信，標題是「我終於幫您找到 158% 的定存了！」。看到標題滿腹狐疑的我，想說世界上怎麼可能有這種事情？一看內文才發現，原來是台灣人壽推的新金融商品。保證收益 158%。

我想了想，回了封簡單的信。

我雖然對保險不很了解，但是我確定即使是世界上最頂尖的避險基金經理人，都沒辦法保證提供 58% 的年報酬率，然後自己還能賺錢。即便是索羅斯或是巴菲特都不可能。

這種說法如果對最頂尖的避險基金能夠成立，那麼對保險商品更應該成立。因為保險商品追求的本來就不是利潤極大化，而是付出一部分溢價來沖銷風險。

我雖然不知道他們為甚麼可以聲稱提供 158% 的報酬，但是我確定一定還有東西是他們 eDM 裡面沒有告訴你的。如果你正在考慮投資這個商品的話，那你應該先做功課，搞清楚他們沒告訴你的是東西 - 他們要怎麼給你 58% 的報酬率然後還能賺錢？

我推測，或許是這樣的情況：

1. 158% 的報酬率不是年報酬率，而是一次性的最終報酬。
2. 這個投資方案多半有鎖定時間限制。或許十年，或許二十年。
3. 也就是說，他們可以現在跟你拿一百塊，十年或是二十年約滿了以後還你 158 塊，達成他們原本聲稱的 158% 報酬率的承諾。
4. 但是他們沒告訴你的是，我們未來面對的是停滯性通膨的時代。現在跟你拿的一百塊，未來即使約定期滿，還你 158%，多半還是不夠本，或是勉強夠本而已。換句話說，「158% 的定存」，不是甜頭而是苦頭。綁約的時間越長，這個報酬越苦！

這些推測雖然是我在黑暗中瞎猜，但是我相信除了綁約時間有差異、未來通膨的估計數字可能有出入以外，應該和真相八九不離十。

保險不是不好，保險是很有用的東西。但是在買保險以前，應該先搞清楚，你付出的是錢，買來的是別人替你處理風險的服務。換句話說，應該先弄清楚自己花的價格和買到的服務，而不要被天花亂墜的數字和報酬率沖昏了頭。

希望這封信，對其他人也有幫助。